El impacto de la economía mundial pronosticado durante las primeras etapas de la pandemia de COVID-19 se está materializando y, junto con otros conflictos, ejerce una gran presión sobre las economías nacionales e internacionales. México no es una excepción, pero sus perspectivas son más prometedoras que las de otros países de la región, explicó Alejandro Valerio, Practice Leader de FrontierView.
Antes de la pandemia, México había estado creciendo a una tasa anual del 2%, ligeramente por encima de lo que América Latina había estado creciendo como región, pero menos de lo que el gobierno de México esperaba en ese momento. Con la pandemia, “México tuvo la peor caída económica desde 1932, lo que complicará su recuperación. No se espera que el país se recupere hasta 2024 debido a la gran volatilidad de los mercados en este momento”, dijo Valerio.
FrontierView espera que la inversión en México crezca un 1,3 por ciento en 2023 y un 1,8 por ciento en 2022. Hasta ahora, la recuperación del país ha sido mejor que las estimaciones preliminares. “A diferencia de Estados Unidos, México no entrará en recesión a finales de este año. Para los dos primeros trimestres de 2023, la actividad económica será menor, pero el segundo semestre será mejor. Esto está relacionado con las malas perspectivas que se esperan en EE.UU.”.
Hay tres variables que afectan la recuperación en México y el mundo, dijo Valerio. La primera es la estrategia cero-COVID-19 de China, que continuará hasta la segunda mitad de 2023 y seguirá perturbando las cadenas globales de suministro. El escenario “bajista” de FrontierView prevé un 30-45% de probabilidades de que esta política no termine, mientras que su escenario “base” prevé un 50% de probabilidades de que el gobierno chino mejore la distribución de vacunas a finales de 2023. Su escenario “al alza” prevé una probabilidad del 15-10% de que China permita el uso de otras vacunas para acelerar la reactivación.
La segunda variable es la racionalización del gas y el petróleo por parte de la UE a raíz del conflicto contra Ucrania, que está ejerciendo presión sobre los mercados energéticos mundiales. El escenario bajista de FrontierView prevé un 40% de probabilidades de que Rusia prohíba todas las exportaciones de gas a la UE, mientras que su escenario base pronostica un 50%-60% de probabilidades de que las sanciones sobre el petróleo provoquen una reducción del suministro de gas a la UE.
La tercera variable son los cambios de política por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), ya que FrontierView prevé una probabilidad del 15-10% de que la aceleración de la inflación lleve a la Fed a aumentar aún más sus tipos básicos. Por otro lado, existe una probabilidad del 55-30 por ciento de un rápido endurecimiento monetario ligeramente por debajo de las expectativas actuales. Estos cambios influirán probablemente en la política mexicana, que suele seguir la de la Fed.
Valerio también explicó que más del 60 por ciento del gasto medio de un hogar mexicano se destina a alimentación, alcohol, transporte, vivienda y servicios públicos. “Hoy, el país tiene una inflación de 8.5 por ciento, que no es lo ideal, pero es mejor en comparación con la inflación en Brasil, Colombia o Chile, que ya son de dos dígitos”.
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