Los fondos de inversión y los fondos cotizados (ETF) son instrumentos de inversión muy populares que ofrecen a los particulares acceso a carteras diversificadas de valores. Aunque tanto los fondos de inversión como los ETF sirven para reunir el dinero de los inversores, tienen características y diferencias operativas distintas. Este artículo pretende arrojar luz sobre las principales diferencias entre los fondos de inversión y los ETF, ayudando a los inversores a tomar decisiones informadas en función de sus preferencias y objetivos de inversión.
Estructura y negociación
Los fondos de inversión suelen estructurarse como sociedades de inversión de capital variable. Emiten y reembolsan acciones al valor liquidativo (NAV) calculado al final de cada día de negociación. Los inversores compran y venden participaciones de fondos de inversión directamente del fondo al valor liquidativo, y las transacciones se procesan al final del día de negociación.
En cambio, los ETF están estructurados como productos cotizados. Cotizan en bolsa y se negocian a lo largo del día a precios de mercado, de forma similar a las acciones individuales. Los inversores compran y venden participaciones de ETF a otros inversores en el mercado secundario, y el precio de mercado puede desviarse del valor liquidativo subyacente del ETF. Esta negociabilidad intradía ofrece a los inversores flexibilidad para ejecutar operaciones en cualquier momento durante las horas de mercado.
Precios y valor liquidativo
Los fondos de inversión calculan su valor liquidativo (VL) al final de cada día de negociación. El valor liquidativo representa el valor total de los activos del fondo menos sus pasivos, dividido por el número de acciones en circulación. Los inversores que desean comprar o vender participaciones de fondos de inversión operan al precio del valor liquidativo, que se determina tras el cierre del mercado.
Los ETF, en cambio, tienen precios de mercado que fluctúan a lo largo del día de negociación. El precio de mercado de un ETF está influido por la dinámica de la oferta y la demanda en la bolsa. Aunque el precio de mercado de un ETF suele aproximarse a su valor liquidativo, puede desviarse debido a factores como la volatilidad del mercado, los volúmenes de negociación y la liquidez.
Estrategia de inversión y gestión activa
Los fondos de inversión abarcan una amplia gama de estrategias de inversión, incluidos los fondos de gestión pasiva y activa. Los fondos de inversión gestionados activamente emplean gestores de cartera profesionales que seleccionan y negocian activamente valores en un intento de superar un índice de referencia específico o alcanzar objetivos de inversión específicos. Los gestores toman decisiones de compra y venta basadas en sus análisis y perspectivas de mercado.
Los ETF, por su parte, pueden ser de gestión pasiva o activa. Los ETF pasivos pretenden replicar el rendimiento de un índice o una clase de activos específicos, como el S&P 500. Tienen una cartera diversificada de valores que se basan en un índice de referencia específico. Tienen una cartera diversificada de valores que reflejan la composición y las ponderaciones del índice. Los ETF pasivos suelen tener unos coeficientes de gastos inferiores a los de los fondos gestionados activamente. Los ETF de gestión activa, aunque menos comunes, cuentan con gestores de cartera que toman activamente decisiones de inversión para superar al mercado o alcanzar objetivos de inversión específicos.
Costos y gastos
Los costes y gastos son consideraciones cruciales para los inversores. Los fondos de inversión suelen cobrar a los inversores comisiones de gestión, cargas de venta (anticipadas o diferidas) y otros gastos de explotación. Los gastos suelen figurar en el folleto del fondo y pueden variar en función de su estructura, estrategia de inversión y gestión.
Los ETF suelen tener ratios de gastos más bajos que los fondos de inversión. Dado que la mayoría de los ETF se gestionan de forma pasiva, tienen menores costes asociados a la investigación y la negociación activa. Los inversores en ETF también pueden incurrir en comisiones de corretaje o de negociación al comprar o vender acciones en el mercado secundario.
Accesibilidad e inversiones mínimas
Los fondos de inversión tienen distintos requisitos de inversión mínima establecidos por la sociedad de fondos. Estos mínimos pueden oscilar entre unos cientos y varios miles de dólares, lo que hace que los fondos de inversión sean accesibles a inversores con distintos niveles de capital. Los fondos de inversión también están disponibles a través de cuentas de jubilación, lo que los hace accesibles a personas que ahorran para su jubilación.
Los ETF, en cambio, se negocian en bolsa, lo que permite a los inversores comprar acciones al precio de mercado vigente. Esto hace que los ETF sean más accesibles para los inversores con menos capital, ya que pueden comprar una sola acción. Además, los ETF pueden negociarse a lo largo de toda la jornada bursátil, lo que ofrece a los inversores la flexibilidad de entrar o salir de sus posiciones cuando les convenga.
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